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美元兇猛農產品遭泰山壓頂步步回撤

发布时间:2019-11-09 10:12:46

美元凶猛 农产品遭泰山压顶步步回撤

美元涨势如虹,而国内外农产品却步步回撤,美元和农产品正踏着跷跷板的节奏演进

今年7月以来,美元涨势如虹,而国内外农产品价格却步步回撤,美元和农产品正踏着“跷跷板”的节奏演进当前农产品增产预期明确,供应过剩无疑是农产品下跌的主因,但同时美元强势也起到一定推波助澜的作用

“美元上涨,主要原因是美联储退出QE以及美国将在2014年末或者2015年调高利率的市场预期从技术上看,美元指数已经有效上穿年线,也即美元基本面已经发生结构性转变,美元走强至少是跨年度行情,还远未结束”业内人士指出

美元冲击农产品

7月以来,美元指数突然启动一波单边上涨行情据中国证券报统计,7月1日以来,美元指数在55个交易日内已累计上涨5.57%,盘中一度触及84.519点,创下去年7月10日以来的高点

就在美元势如破竹之际,农产品期货表现却相对惨淡,多个品种携手走弱近53个交易日内,芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米指数累计下跌17.71%,报收于348.4美分/蒲式耳;美豆指数累计下跌16.37%,报收于995.2美分/蒲式耳;美豆粕指数累计下跌15.11%,报收于327美元/短吨;美麦指数累计下跌13.45%,报收于509.6美分/蒲式耳;美棉指数累计下跌10.73%,报收于65.88美分/镑,等等

近期,强势美元是多个大宗商品行情的“拦路虎”,已明显压制了有色金属、原油等品种的走势农产品是否也躲不开美元冲击波呢

对此,华泰长城期货投资咨询部副总经理张良指出,对于近阶段美国农产品下跌,美元起了一定助推作用不过,由于农产品的金融属性比较弱,美元的带动作用并不明显总体而言,压制农产品价格的还是其自身供需结构当前,农产品增产预期非常明确,粮食产量过于庞大

美国农业部9月12日公布的月度供需报告显示,美国玉米、大豆单产和总产上调幅度均高于市场预期,南美大豆产量继续增加,全球大豆、玉米、小麦库存纷纷上调,一系列数据皆指向利空报告公布当日,农产品市场反应明显,CBOT大豆和玉米主力合约期价创下4年多来的新低,小麦期价再创合约新低

“由于生物燃料的兴起,一些农产品如美玉米、油脂等,具备了一定的能源属性,这些品种受美元走强的影响相对较大”华泰长城期货研究员范红军表示,美元影响这些品种的主要机制是,美元指数走强,压制以美元计价的原油期价,继而打压具备能源属性的农产品期价

美元与内盘间接传导

就在外盘农产品阴跌不止的同时,国内期货市场也开启了“农弱”节奏7月1日以来,文华农产品指数已经连续下跌8.36%至158.17点,创下近四年来的最低值

国内农产品走势是否与外盘农产品、乃至美元走势存在联动性对此,分析人士指出,美元与国内某些农产品品种之间,确实存在传导机制

“美元涨跌一般不会直接作用于国内农产品期货市场,而是会影响美国大豆、玉米、小麦等品种价格”中粮期货研究员孟金辉告诉,中国的油脂油料市场因进口量巨大,早已融入全球市场,因此美元涨跌会影响美国的大豆、豆油、豆粕和加拿大的油菜籽,以及马来西亚棕榈油,最终传导至国内市场

不过,市场人士普遍认为,对于某些存在贸易壁垒的品种,由于进口配额的存在,内外联动性并不强中国的玉米和小麦市场因为进口配额和收购政策形成堤坝,与国际市场基本隔绝,受美元涨跌影响微乎其微

根据国家发改委文件,2014年我国粮食进口配额如下:小麦963.6万吨,国营贸易比例90%;玉米720万吨,国营贸易比例60%;大米532万吨,国营贸易比例50%

跷跷板节奏料延续

展望后市,决定美元与农产品走势的影响因素是什么,一强一弱的跷跷板节奏是否还会继续

“美元上涨,主要原因是美联储退出QE以及美国将在2014年末或者2015年调高利率的市场预期从技术上看,美元指数已经有效上穿年线,也即美元基本面已经发生结构性转变,美元走强至少是跨年度行情,还远未结束”孟金辉指出

本月日即将迎来美联储货币政策会议,美联储将讨论是否彻底调整利率的前瞻性指引,还要试图确定超宽松货币政策的退出计划,是一个重要时间窗口张良认为,短期内要重点关注美国加息时间,长期来看,美元仍处于升值通道

“对于农产品走势,中期下行趋势料不变,短期市场焦点或将从供应转向需求,震荡运行可能性较大”范红军说

孟金辉也表示,美国和全球大豆、玉米、小麦丰收带来的农产品基本面变化,仍将在未来相当长的一段时期决定农产品价格,目前价格仍未见底,仍有下跌空间

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